疫情加重欧元区经济疲态 或促使货币政策继续加码

2020-07-30 作者:   |   浏览(

  尽管欧洲央行现已采纳更多的量化宽松方针以及财务方针办法,以期可以支撑欧元区经济。但是,从现在的情况看,欧元区经济全体在本年堕入阑珊的危险大幅添加。全体而言,疫情对欧元区经济的负面影响将取决于疫情爆发的规划和继续时间。而从现在的情况看,本已疲弱的欧元区经济在短期内难以向好。

  在新冠肺炎疫情的冲击下,欧元区经济危如累卵。自新冠肺炎疫情在全球范围内延伸,欧洲就已成为疫情的“震中”,其间,德国、法国、意大利以及西班牙这些欧元区重要经济体更是面对着严峻的应战。

  尽管欧洲央行现已采纳更多的量化宽松方针以及财务方针办法,以期可以支撑欧元区经济。但是,从现在的情况看,欧元区经济全体在本年堕入阑珊的危险大幅添加。而德国、法国以及意大利等重要经济体的经济也在近一个月遭到冲击。全体而言,疫情对欧元区经济的负面影响将取决于疫情爆发的规划和继续时间。而从现在的情况看,本已疲弱的欧元区经济在短期内难以向好。

  经济疲软情况恶化

  2019年欧元区经济现已堕入疲软情况,而在2020年新冠肺炎疫情的影响下,欧元区经济大概率难以实现复苏回弹。现在,欧洲全体疫情局势依然严峻,为操控疫情而采纳的严厉办法现已令欧元区经济活动几近“停摆”。而在疫情没有得到有用操控之前,疫情带来的不确定性对欧元区经济发生的影响难以消除,商场心情以及投资者决心也将继续遭到按捺。

  全体而言,国际货币基金组织(IMF)在4月最新发布的《世界经济展望》中估计,在基线情境下,全球经济增加将在2020年萎缩3%,欧元区全体经济将下滑7.5%,其间,意大利和西班牙2020年经济增速估计将别离下降9.1%和8.0%;德国和法国经济增速估计将萎缩7.0%和7.2%。

  中国银行研究院剖析以为,欧洲经济将堕入阑珊。近年来欧洲经济一向较为低迷,当时跟着欧洲成为新冠肺炎疫情的“震中”,且感染人数快速上升,尤其是受疫情影响最严峻的德国、法国、意大利以及西班牙,恰恰是欧盟前四大经济体,这将对欧洲经济增加构成丧命冲击。

  欧盟统计局最新发布的数据显现,欧元区一季度GDP初值同比下滑3.3%,环比下滑3.8%,3月失业率从2月的7.3%小幅上涨至7.4%。4月顾客物价指数(CPI)初值同比上涨0.4%,前值为上升0.7%。与此同时,新冠肺炎疫情继续为欧元区首要经济体制造业以及服务业带来负面冲击。欧元区4月制造业收购经理人指数(PMI)终值为33.4,从3月的44.5进一步下滑,而且录得11年来新低,而该数据已从2019年2月继续坐落50荣枯线之下。而欧元区3月服务业PMI更是下降到26.4。

  欧元区经济“火车头”德国3月制造业PMI从2月的48下降至45.4,4月继续下滑至34.5,德国3月服务业PMI则从2月的52.5下滑至31.7。德国经济部长阿尔特迈尔标明,新冠肺炎疫情将使德国经济堕入二战以来最严峻阑珊,而德国政府则将2020年德国经济增加预期从1月时的增加1.1%下调至萎缩6.3%。此外,法国4月制造业PMI终值为31.5;西班牙4月制造业PMI则为30.8。作为疫情重灾区的意大利,其4月制造业PMI为31.1,创1997年6月以来低位。

  欧元区货币方针或面对内部不合

  从现在的情况看,2019年本已步履蹒跚的欧元区经济在2020年受新冠肺炎疫情冲击,其增加远景更趋暗淡。面对无法防止的困难与应战,欧洲央行作为欧元区货币方针的统领者,必然无法冷眼旁观。上一任欧洲央行行长德拉吉曾以“不惜全部代价”解救欧元的言辞给人留下深刻印象。

  而关于新任欧洲央行行长拉加德而言,此次的新冠肺炎疫情成为了她面对的榜首次“大考”。欧洲央行在4月30日的货币方针会议上标明,新式冠状病毒大盛行及其相关的操控办法严峻影响了制造业和服务业以及欧元区经济的生产才能和国内需求。2020年一季度,在仅遭到部分新冠病毒传达影响的情况下,欧元区实践GDP环比下降3.8%,反映出该季度最终几周的封闭办法的影响。而4月经济活动的急剧下滑标明,二季度遭到的影响或许会愈加严峻。

  欧洲央行估计,2020年欧元区GDP增速将萎缩5%至12%,而经济缩短和复苏的程度将在很大程度上取决于遏止办法的继续时间和成功程度,供给才能和国内需求遭到多大程度的永久性影响以及方针能否成功减轻对收入和工作的晦气影响。拉加德早已标明,将采纳“全部必要”的办法支撑经济。从最近两次的货币方针会议抉择中可以看出,欧洲央行现在挑选加码财物购买以及一系列量化宽松方针成为首要的方针支撑办法。

  欧洲央行在4月30日坚持三大方针利率不变,第三轮定向长时间再融资操作(TLTRO)的条件将继续放松,使其利率可以低于存款基准利率50个基点,期限为2020年6月至2021年6月。而且承认7500亿欧元的紧迫抗疫购债方案(PEPP)规划将继续至2020年末。彭博经济研究标明,尽管PEPP的布置并不快,但仅它的存在就大大缩小了利差。极端廉价的长时间资金将直接为经济供给支撑。估计PEPP到6月将扩展2500亿欧元,以坚持欧元区金融情况宽松。

  莫尼塔微观剖析称,关于欧洲央行方针有两个重要关注点。榜首,现在欧洲央行施行的方针,包含PEPP、TLTRO等方针要点仍在银行端,危险较高的企业债商场能否得到满足的流动性支撑,依然存在较大的不确定性;第二,欧洲还面对着主权债款的问题,比方希腊政府债款率挨近200%,意大利到达154%,葡萄牙、比利时、法国和西班牙均超越100%,这或许是欧洲需求面对的更大应战。

  别的,值得注意的是,德国宪法法院5月5日裁决,欧洲央行施行的公共部门购买方案(PSPP)的某些部分不受欧盟公约支撑,德国央行必须在未来3个月内中止依照欧洲央行的长时间影响方案购买公债,除非欧洲央行能证明购债方案的必要性。美国圣路易斯联储总裁布拉德标明,欧元区内部不合或许再次阻碍危机应对,欧洲央行承受着巨大的压力。